Mirage 판매 혜택 Caesars, Wynn, 분석가

월요일 MGM Resorts International(NYSE:MGM)은 Mirage 운영권을 Hard Rock International에 10억 7500만 달러에 매각했다고 발표했습니다. 경쟁 게임 회사에 대한 해당 거래에는 잠재적인 이점이 있습니다.

라스베가스 스트립의 윈과 앙코르.
라스베가스 스트립의 윈과 앙코르.

그 가격표는 놀라울 정도로 높았고 부동산이 포함되지 않은 경우에도 라스베가스 스트립 자산의 바람직함을 강조합니다. CBRE Equity Research 애널리스트인 John DeCree는 오늘 고객에게 보내는 메모에서 Mirage 거래가 Caesars Entertainment(NASDAQ:CZR), VICI Properties(NYSE:VICI) 및 Wynn Resorts(NASDAQ: 윈).

VICI는 172억 달러에 MGM Growth Properties(NYSE:MGP)를 인수 하여 목록에 이름을 올렸습니다 . 지난 8월 미라지 부동산의 주인이 된다고 발표했다.

집주인은 기본 기간 25년과 10년 갱신 옵션 3개로 Hard Rock과 새로운 임대 계약을 체결하고 있습니다. 신규 운영자의 초기 임대 의무는 연간 9천만 달러(현재 MGM이 지불하고 있는 금액)이며 VICI는 15억 달러 규모의 경기장 재개발에 참여할 수 있는 옵션이 있습니다.

새로운 마스터 리스 협정에는 “연간 2% 인상(리스 11년차부터 시작하여 2% 및 소비자 물가 지수(CPI) 중 큰 금액 인상, 최대 3%) 및 최소 자본 지출 요건 1%가 포함됩니다. 연간 순수익의 퍼센트”라고 VICI는 성명에서 말했습니다.

시저스 미라지 세일 실용 수혜자

MGM이 17배의 Mirage의 2019년 수익(이자, 세금, 감가상각비, 상각비, 구조조정 또는 임대 비용( EBITDAR) 1억 5,400만 달러 ) 을 가져 오면서 Caesars도 승자입니다. 놀라움을 제외하고 다음 운영자가 Strip 장소를 판매 할 가능성이 높기 때문입니다 .

Mirage가 라스베이거스 OpCo 평가의 새로운 기준을 설정함에 따라 2022년 초에 라스베이거스 리조트 중 하나를 매각할 계획인 CZR의 전망에 대해 흥분하지 않을 수 없습니다.” 라고 DeCree가 고객 메모에서 말했습니다.

Caesars는 Sin City 중 어느 곳을 판매할지 공개적으로 확인하지 않았습니다. 또한 거래가 판매-리스백 또는 완전한 매각인지에 대해서도 언급하지 않았습니다. 그러나 그 효과에 대한 충분한 추측이 있으며 대부분은 파리와 플래닛 할리우드를 중심으로 합니다.

이전에 Eldorado Resorts로 알려졌던 회사가 2019년 6월에 “old Caesars”를 인수할 계획을 발표했을 때 VICI와 계약을 체결했습니다. 이 협정은 부동산 회사에 Flamingo Las Vegas, Bally’s Las Vegas, Paris Las Vegas, Planet Hollywood Resort & Casino 중 한 곳에서 판매 또는 판매-리스백 거래에 대한 첫 번째 거부 권리를 부여했습니다.

두 번째 거래에는 해당 그룹과 The LINQ Hotel & Casino의 나머지가 포함됩니다 . 현재까지 Caesars 경영진은 한 라스베거스 자산의 매각을 목표로 하고 있다고 밝혔습니다.

Wynn이 어울리는 곳

Wynn은 스트립의 주요 부동산으로 수익을 창출할 계획이라고 공개적으로 언급하지 않았습니다. 그러나 DeCree는 운영자가 “미국은 아닐지라도 라스베가스에서 틀림없이 가장 가치 있는 카지노 리조트에 앉아 있다”고 덧붙였습니다.

분석가가 지난주에 언급한 바와 같이 Wynn의 경영진 교체와 마카오에 대한 의존도를 줄이려는 욕구가 결합되어 Wynn은 업계 통합의 주체가 될 수 있습니다.

인수를 위한 현금을 마련하는 효과적인 방법은 Wynn과 Encore Las Vegas의 자산 자산을 매각하는 것입니다. 이 자산은 50억 달러 이상일 것입니다. 그러나 회사는 그러한 거래를 평가하고 있다고 말하지 않았습니다.

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