Sands, Londoner와 함께 마카오 선두 유지, 규제 우려가 부풀려졌다고 분석

Las Vegas Sands(NYSE:LVS)는 Londoner 통합 리조트가 증가함에 따라 마카오의 총 게임 수익(GGR) 리더로서의 위치를 ​​유지할 수 있다고 리서치 회사가 말했습니다. 

세계 최대 카지노 센터에 있는 미국 운영자와 관련된 규제 우려가 과장된 것일 수 있다고 덧붙였습니다.

런더너 마카오
런더너 마카오

그것을 유지하거나 향후 몇 년 동안 확장 할 수 있습니다 리드 부분에 감사 – 클라이언트에 새로운 메모에서, 번스타인 애널리스트는 샌즈 현재 특별 행정구에서 GGR의 27 % (SAR)를 제어하는 말 $ 2 억 런던에 코타이에를 조각. 이전에 Sands Cotai Central로 알려진 Londoner는 올해 내내 다양한 ​​단계로 출시될 예정입니다.

우리는 [샌즈 차이나]가 2023년에 2019년 매출의 103%, 2025년에 2019년 매출의 124%를 달성할 것으로 예상합니다. 마카오의 회복, 최고의 대중 시장 점유율, Four Seasons의 Londoner 및 Grand Suites의 재개발에 힘입어,” 번스타인 분석가는 말했다.

Londoner는 Cotai Strip에 약 2백만 평방피트의 고급 스위트룸을 추가하려는 Sands의 노력의 일환입니다. 

샌즈 차이나의 모회사인 라스베가스 샌즈는 마카오에 5개의 통합 리조트 가 있는 가장 큰 마카오 운영업체 입니다.

Londoner의 기여로 LVS의 마카오 GGR 리드는 운영자가 점유율의 거의 3분의 1을 통제하는 대중 시장과 소매점, 회의, 인센티브, 컨벤션 및 전시회(MICE).

마카오 규제 전망

지난 달, 세계 최대 카지노 센터의 영업권 자의 주가가 폭락했습니다. 당국이 일련의 새로운 정책 발표를 포함하는 새로운 협의 기간의 시작을 발표한 후입니다. 

글로벌 투자자들은 이를 더 많은 감독과 규제로 이끄는 것으로 해석하고 있습니다. 

이러한 고려 사항 중에는 주주에게 배당금을 지급하려면 정부 승인이 필요하다는 규칙이 있습니다.

그러나 번스타인은 이러한 우려가 과장된 것이라고 생각합니다. 

이 리서치 회사는 중국이 마카오에서 미국 기반 기업의 역할을 축소하거나 심지어 강제로 빼내려고 한다는 추측은 “근거가 없고” “증거가 없다”고 말합니다. 

마카오에는 6개의 영업권이 있으며 그 중 3개는 미국에 기반을 둔 운영업체인 Sands China, Wynn Macau 및 MGM China입니다.

리서치 회사는 “중국은 마카오의 미국 사업자에게 사업 기회를 박탈하거나 홍콩 사업자에 비해 가혹하게 대우하려고 하지 않는다”고 말했다. 

“지난 3년 동안 중국은 외국 기업과 투자에 관한 규제 환경을 개선하는 데 큰 진전을 이뤘습니다.”

번스타인은 마카오의 게임 산업이 세계 최대 규모이지만 미국과 중국 사이에 진행 중인 지정학적 긴장의 중심이 되기에는 너무 규모가 작다고 덧붙였습니다.

저평가된 LVS

LVS 경영진은 마카오 라이선스가 갱신되는 것에 대해 편안함을 느끼고 있으며 SAR에서 운영되지 않는 시기가 올 가능성은 없다고 봅니다.

하지 않습니다. 그럴 가능성은 전혀 없습니다. 내 생각에 우리는 – 깨진 레코드를 불러서 사과드립니다. 그러나 진실은 우리가 수십 년 동안 이 일을 해왔고, 우리는 비할 데 없는 실적을 가지고 있다는 것 입니다.

연초 대비 36.24% 하락한 LVS 주식에 대해 일부 분석가들은 이를 게임 업체들 사이에서 거래로 보고 있습니다.

번스타인은 “샌즈 차이나의 위험-보상 트레이드오프는 매력적이다. 약세 사례는 9% 하락을 나타내고, 황소 사례는 132% 상승, 우리의 기본 사례는 68% 상승을 보여준다”고 덧붙였다.

답글 남기기

이메일 주소는 공개되지 않습니다. 필수 항목은 *(으)로 표시합니다